Tramp ponovo zatalasao svetske berze

Praznična trgovačka sedmica donela je puno fluktuacija, ali je završena kao i prethodna sa umerenim minusom od trećine procentnog poena kada je indeks S&P 500 u pitanju.

Još i pre početka nedelje bilo je jasno da neće uslediti previše mirna trgovačka sedmica. Tramp je preko vikenda najavio nove carine za nekadašnje glavne partnere u Evropi sve dok se „ne postigne sporazum oko preuzimanja Grenlanda“.

Za nekolicinu evropskih zemalja najavio je od 1. februara dodatne carine od 10 odsto koje bi od 1. juna bile povišene na 25 odsto ukoliko sporazum ne bude postignut.

Evropski lideri su opisali nove Trampove carinske pretnje kao „neprihvatljive“, uz najavu razmatranja kontramera, a posebno je oštra bila reakcija Francuske kojoj je Tramp zapretio carinama na vino od 200 procenata.

Pojedini analitičari ukazali su da bi ovaj sukob, za razliku od prošle godine, mogao da se prelije na kapitalne tokove s obzirom na izraženu zavisnost američkog duga od međunarodnog tržišta.

Pad američkog tržišta akcija od dva odsto, te rast prinosa na 10-ogodišnje državne obveznice na 4,3 odsto, moguće da su u sredu doneli umereniji nastup Trampa na Davosu kada je isključio primenu sile u zauzimanju danske teritorije.

Ubrzo je stigla i najava da je postignut „okvir budućeg dogovora“ sa generalnim sekretarom NATO-a, što je smirilo tržišta i neutralisalo veći deo gubitaka. Indeks volatilnosti, VIX, vratio se na nivo od 16 poena, nakon što je išao preko 20 poena po prvi put od novembra prošle godine.

Haotična geopolitička kretanja tokom januara, ipak nisu još uvek uspela da značajnije naruše potrošački sentiment u SAD, koji istina nije na visokim nivoima.

Potrošački sentiment Univeziteta Mičigen (UoM) u drugom čitanju u januaru popeo se na 56,4 poena u odnosu na decembarskih 52,9 poena, ali se i dalje nalazi na niskim nivoima koje smo viđali tokom visoke inflacije 2022. ili tokom aprila prošle godine na vrhuncu krize sa carinama.

Inflacija je pala značajno u protekla tri meseca, ali je iznad dugoročnog proseka te su potrošači i dalje frustrirani sa povećanjima cena koja su se dogodila. Takođe su zabrinuti oko situacije na tržištu rada koje nudi manje mogućnosti s obzirom na nespremnost biznisa na značajnije povećanje radne snage.

Ipak, uprkos upornoj inflaciji i kontinuiranom povećanju cena, potrošači i dalje veruju da se inflacija neće ponovo ubrzavati, navodeći u anketi da očekuju relativno umereno povećanje cena i na kraći i na duži rok.

To bi mogla da bude značajna vest za Fed-ove zvaničnike koji strahuju da bi široko rasprostranjena inflatorna očekivanja mogla da iskrive ponašanje potrošača koji bi nastavili da guraju dalje inflaciju.

Na korporativnom polju nastavljena je objava kvartalnih rezultata, a u centru pažnje ulagača bio je proizvođač čipova Intel koji nije nadahnuo investitore nakon velikog oporavka akcija u proteklih godinu dana. Ove sedmice sledi mnogo življa investiciona aktivnost kada će pred ulagače izaći najveća tehnološka imena kao što su Microsoft, Meta, Apple i Tesla.

Dobitnik nedelje

Akcije američkog proizvođača memorijskih čipova, Micron Technology (MU), skočile su prošle sedmice dodatnih 10 odsto, nakon što je produbljena kriza na tržištu memorijskih čipova koje koriste sistemi zasnovani na veštačkoj inteligenciji (AI).

Ogromna tražnja za ovom vrstom robe već je značajno povećala cenu memorijskih čipova, a očekuje se da se trend nastavi i u tekućoj godini. Micron je u potpunosti rasprodao ovogodišnju proizvodnju AI memorijskih čipova, a akcije ove kompanije skočile su u poslednjih godinu dana oko 280 procenata.

Gubitnik nedelje

Akcije američkog proizvođača čipova, Intel (INTC), pale su u petak oko 17 procenata nakon što je kompanija objavila kvartalne rezultate i razočarala investitore očekivanom brzinom oporavka.

Kompanija se u proteklom tromesečju susrela i sa nedostatkom zaliha koji bi mogao da se pogorša u tekućem kvartalu pre nego što počne da popušta na proleće. Uprava kompanije u tekućem periodu očekuje ostvarenje prihoda ispod konsenzusa, ali i novi gubitak s obzirom na očekivanu skromnu prilagođenu bruto marginu od 34,5 odsto.

Uprkos ovoj korekciji, akcije Intela su duplirale vrednost u proteklih godinu dana.

Autor je glavni broker Momentum securities.