foto EPA/BARBARA GINDLOtvoreni alternativni investicioni fondovi u Srbiji značajno su uvećali imovinu prošle godine. Četiri najveća AIF-a su na početku 2025. vredela skoro 133,2 miliona evra, a 31. decembra 230 miliona. Od ovih fondova najviše je porastao Vista Rica Invest, koji nije povezan ni sa jednom bankom, već sa – vladajućom strankom.
Rast neto vrednosti fondova dolazi iz dva izvora – jedan deo je prinos koji je ostvaren na investirana sredstva, a drugi deo rasta su nove uplate, objašnjava za Novu ekonomiju Milan Marinković, partner u WM Equity Partners.
„Skok neto vrednosti imovine je u najvećoj meri indikator koliko novih ljudi ulazi, ili koliko postojeći članovi fonda uvećavaju svoje udele u fondu“, kaže Marinković.
U Srbiji posluje ukupno sedam otvorenih AIF, prema podacima onlajn registra Komisije za hartije od vrednosti. Ovi fondovi prikupljaju sredstva radi ulaganja u različite vrste imovine, a od zatvorenih AIF se razlikuju po tome što investitorima omogućuju otkup udela.
Iako su relativno nova pojava u Srbiji, ovi fondovi brzo rastu, a prošle godine najveći rast ostvario je Vista Rica Invest – vrednost ovog fonda na početku 2025. godine bila je 27,2 miliona evra, a na kraju 57,4 miliona.
Ovo znači da je neto imovina fonda porasla za čak 30.219.877 evra, više nego fondovi kojima upravljaju velike banke Intesa i Raifeissen. Za fond Vista Rica, to predstavlja rast veći od 100 odsto.
Porastao je i fond Vista Rica Corporate, koji je na početku prošle godine vredeo 15,9 miliona evra, a na kraju 26,9 miliona.
Fondove Vista Rica Invest i Vista Rica Corporate osnovali su Vojislav Nedić, otac bivšeg generalnog sekretara Vlade Srbije Novaka Nedića, i Tatjana Vukić, upraviteljka Fondacije „Za srpski narod i državu“ i partnerka Andreja Vučića, kako je pisao BIRN.
Nedeljnik Radar je nedavno objavio da su u fond Vista Rica novac uložili brat Ane Brnabić Igor Brnabić, zatim Predrag Mali, Andrej Vučić, ali i brojni biznismeni čiji se uspon dovodi u vezu sa dolaskom SNS-a na vlast.
Među njima su Ostoja Mijailović, Davor Macura, Ivan Bošnjak, Dragoljub Zbiljić i brojni drugi.
Radar je objavio i da je 12,8 miliona evra u fond kao fizičko lice uplatio vlasnik preduzeća Galens Aleksandar Galić, najpoznatijeg po projektu koji se u javnosti naziva „Novi Sad na vodi“.
Još dva otvorena altnernativna investiciona fonda startovala su u 2025. godini.
Vista Rica Origin je počeo sa radom u novembru, a na dan 15. januar 2026. godine bio je vredan 1,44 miliona evra. Altnerativni fond Intesa Invest Gold & Silver je takođe pokrenut u novembru, a do 15. januara vrednost mu je narasla na 18,2 miliona evra.
Najveći deo novca u fondove se sliva u decembru, što je uobičajeno jer ljudi koriste poreske podsticaje, govori Milan Marinković.
Investitori koji ulože novac u alternativni investicioni fond dobijaju poreski kredit, odnosno umanjenje poreza, i to do 50 odsto godišnjeg poreza na dohodak građana. Prema zakonu, ne smeju da otuđe udeo u godini kada su izvršili ulaganje u fond i dve godine nakon toga, u suprotnom gube pravo na poreski kredit.
Prema Marinkovićevim rečima, poreski podsticaj je najveći generator rasta AIF-a.
Ovo rešenje predlagali su i podržavali Amerikanci, dok su još bili prisutni preko USAID-a, kao i evropske agencije, kaže Marinković.
„Svi projekti razvoja tržišta kapitala u Srbiji su manje više podsticali i podržavali to kao ideju, nije to nekom individualnom političaru palo na pamet. To su nam maltene, neću da kažem nametnuli, ali zdušno savetovali upravo zapadni savetnici, i mi smo to uveli“, rekao je on.
Kako objašnjava, cilj je da se smanji bankocentričnost tržišta kapitala u Srbiji, odnosno da se pored bankarskog razvijaju i drugi sektori koji bi nudili kapital tržištu, kako bi se na taj način smanjili sistemski rizici vezani za zemlje koje imaju samo banke.
Pratite nas na našoj Facebook i Instagram stranici, ali i na X nalogu. Pretplatite se na PDF izdanje lista Danas.
