Osma međunarodna konferencija Beogradske berze, „Apgrejd in Belgrejd“ koja je održana 19. i 20. novembra okupila je više od 200 domaćih i stranih stručnjaka iz oblasti berzanskog i brokerskog poslovanja, zatim menadžera fondova, bankara, analitičara, univerzitetskih profesora… Rad konferencije bio je organizovan u pet panela, a održano je i specijalno predavanje „Klimatske promene i tržište“, zatim prezentacija „Skorkard – unapređenje prakse korporativnog upravljanja“, kao i radionica na temu „Praktični uvid u trgovanje strukturiranim derivatima“.
Učesnici konferencije zaključili su između ostalog da analiza rezistentnosti cena bankarskih kredita na promenu referentne kamatne stope centralne banke ukazuje na niske kratkoročne kamatne stope (za korporacije) i visoke (za većinu malih i srednjih preduzeća i stanovništvo). Istovremeno, uočava se rizik od rasta dugoročnih kamatnih stopa na međunarodnim tržištima, što će uticati na kreditni rizik Srbije, podstaknut valutnim rizikom.
Složili su se i u konstataciji da su korporativni odnosi sa investitorima u značajnoj meri izmenjeni pri čemu, posmatrano sa stanovišta investitora, značajnu ulogu igra lični kontakt sa izdavaocem. Imajući u vidu da su se, naročito za vreme krize, zadaci kompanije u odnosu na investitore promenili, korporativna internet stranica, uz menadžera za odnose s investitorima, postaje osnovni izvor informacija. Jedno od zapažanja stručnjaka, koje je pretočeno u zaključak, jeste da tehnologija igra ključnu ulogu i u oblasti kontrolisanja manipulacija i krivotvorenja tržišta. Inače, tipični načini manipulacija na tržištima u razvoju uključuju trgovinske tehnike obmane kroz stvaranje lažne slike o kompaniji i promene cena, na koje su tržišta u razvoju posebno osetljiva s obzirom na često nizak nivo trgovanja hartijama od vrednosti. Da bi se tržište odbranilo od manipulacija, trebalo bi se fokusirati na jačanje sposobnosti otkrivanja pravih igrača, ali i na kvalitet hartija od vrednosti primljenih na berzu i saradnju sa regulatorom. Učesnici konferencije ukazali su i na značaj „compliance“ funkcije, koja omogućava usklađenost poslovanja banke sa zakonom, pravilima struke i etičkim standardima u odnosu prema klijentima, obezbeđujući njihovu zaštitu i očuvanje integriteta tržišta.
Pošto je na konferenciji bilo reči i o regionalnoj berza električne energije zaključeno je da su potrebni određeni preduslovi za formiranje efikasnog regionalnog tržišta kako bi Jugoistočna Evropa postala integralni deo evropske trgovine električnom energijom. Potrebni su i bilateralni ugovori, kao i organizator tržišta a neophodno je i postojanje nacionalnih berzi energije kao i nacionalna kontrola, kroz povezane aukcije. Tehnike unapređenja likvidnosti, sa stanovišta iskustava razvijenih tržišta, ukazuju na značaj market mejkera i specijalista, kao i predstavljanja kompanija. Na tržištima kapitala Jugoistočne Evrope rešenje problema likvidnosti podrazumeva i redukovanje količine akcija u trgovanju i/ili povećanje broja akcija na prajm segmentu tržišta, zatim daljinski pristup i vezu sa etabliranim trgovinskim sistemima i berzama, kao i strože zahteve u pogledu minimalnog „free float“. Tome treba dodati i povećanje transparentnosti, kao i usaglašavanje ukupnih troškova trgovanja sa sofisticiranijim tržištima, osnivanje multilateralnih trgovinskih sistema u regionu, aktiviranje lokalnih penzijskih i osiguravajućih kompanija, sniženje provizija i uvođenje derivata. Jedan od zaključaka svodi se na konstataciju da koncept dodate vrednosti strukturiranih proizvoda, njihovih profitnih mogućnosti i izvora prihoda, kao i upravljanje prodajom proizvoda ovog tipa mogu predstavljati način da se oslobodi potencijal industrije izvedenih finansijskih instrumenata, čime bi se omogućilo proširenje investicionih alternativa za sve učesnike na našem tržištu, a inostrana tržišta približila bi se domaćim investitorima kreiranjem indeksnih sertifikata i drugih izvedenih proizvoda za koje postoji ekonomski interes. Krajnji cilj je da se na bazi uočenih profitnih mogućnosti lokalno kreiraju tržišni instrumenti sa podlogom u proizvodima i/ili aktivi sa regionalnih i razvijenih tržišta.
Na specijalnom predavanju predstavljen je projekat pod nazivom „Cap&trade“, koji ukazuje na značaj zajedničke borbe kapitalista i zaštitnika životne sredine protiv klimatskih promena. Ovo je još jedan od pokazatelja da ova tema, koja je do nedavno bila marginalna, postaje sve interesantnija a promene u ponašanju i usmeravanje ka obnovljivim izvorima energije predstavljaju put koji vodi ka „zelenom“ okruženju.
Skorkard korporativnog upravljanja
Na konferenciji je predstavljen i skorkard korporativnog upravljanja, koji je Beogradska berza sačinila u saradnji sa Međunarodnom finansijskom korporacijom (IFC). Ovaj svojevrsni alat, koji mogućava jednostavnu i efikasnu analizu prakse korporativnog upravljanja u Srbiji, namenjen je najširem krugu korisnika, a njegova primena usmerena je pre svega na vrednovanje prakse korporativnog upravljanja u kompanijama listiranim na Berzi.
Pratite nas na našoj Facebook i Instagram stranici, ali i na X nalogu. Pretplatite se na PDF izdanje lista Danas.
