Svetske berze: Nove oscilacije i pad tržišta akcija

Dešavanja na polju američkih carina nastavile su da kreiraju investicioni ambijent, a indeks S&P 500 zabeležio je novi nedeljni pad, sedmi u poslednjih devet sedmica. Ova korpa 500 najvećih američkih kompanija oslabila je 1,5 odsto, dok je indeks tehnoloških akcija, Nasdaq, pao 2,6 odsto.

Američka trgovinska politika i odnosi sa glavnim trgovačkim partnerima SAD ostali su glavni činioci kretanja tržišta, a prošle sedmice provejavale su i prilično konfuzne informacije na tom polju. Nakon što je nedelja otpočela u optimističkom tonu u vezi sa izuzećem carina na elektronske uređaje i čipove, usledilo je saopštenje Bele kuće da će mere biti privremene do uvođenja sektorskih carina. I dok su sporadično pristizale vesti od strane američke administracije oko napretka u pregovorima sa trgovinskim partnerima, eskalacija odnosa sa Kinom je nastavljena.

Od ranije prisutne izvozne sankcije na sofisticiranu tehnološke proizvode američka administracija je dodatno pojačala protekle sedmice. Glavni američki predstavnici industrije čipova, NVIDIA i AMD, izvestili su o dodatnim troškovima u svetlu novih izvoznih ograničenja američke administracije, kako bi se osujetio napredak glavnog globalnog rivala na polju tehnologije i veštačke inteligencije (AI).

Najveći američki dizajner, NVIDIA, saopštio je da će u tekućem kvartalu sprovesti rezervisanja od oko 5,5 milijardi dolara, vezana za izvoz grafičkih procesora H20 u Kinu i druge destinacije. Ova kompanija je u februaru saopštila da su prihodi iz Kine pali na polovinu nivoa pre uspostavljanja kontrole izvoza. Potiskivanje kompanije sa tržišta dolazi u situaciji sve jače konkurencije, a sama NVIDIA je drugu godinu zaredom navela Huawei kao konkurenta u svom godišnjem izveštaju, dok je razvoj kineskog startapa Deep Seek početkom godine poprilično uzdrmao američki tehnološki sektor.

Na makro planu dominirale su aktivnosti centralne banke, kao i novi pritisci američkog predsednika Trampa na rad ove nezavisne institucije. Čelnik Fed-a, Pauel, izrazio je zabrinutost oko posledica carina koje bi mogle trajati duže od očekivanja, uključujući i pritisak na ostvarenje dualnog cilja centralne banke – stabilne cene i dobra uposlenost. Tramp je ponovo kritikovao čelnika centralne banke što nije otpočeo snižavanje kamata, navodeći kako je razmišljao da li da mu prekine mandat koji traje do maja naredne godine.

S druge strane Atlantika, Evropska centralna banka (ECB) je ponovo snizila kamate, nakon što su tenzije oko američke trgovinske politike stvorile veliku neizvesnost oko privrednog rasta ovog ekonomskog i političkog bloka. ECB je depozitnu stopu smanjila na nivo od 2,25 odsto, što je duplo niža osnova za cenu zaduživanja u odnosu na ključnu kamatu Fed-a koja se i dalje nalazi u rasponu 4,25-4,50 procenata. Uprkos ovoj divergenciji u vođenju monetarnih politika, evro je nastavio da jača u odnosu na dolar i samo u aprilu je dobio na vrednosti više od pet procenata u odnosu na američku valutu.

Iz ECB-a su naznačili da bi carine mogle negativno uticati na privredni rast evrozone, dok je „neto uticaj na inflaciju u ovom trenutku manje jasan“. Čelnica ove centralne banke, Lagar, je naglasila da iako su ekonomski izgledi „zamagljeni izuzetnom neizvesnošću“, ekonomija evrozone je „izgradila otpornost na globalne šokove“. Ona je i dodala da je privreda evrozone verovatno zabeležila rast u prvom tromesečju.

Dobitnik nedelje
Akcije nemačke energetske kompanije, Siemens Energy (ENR1), skočile su u četvrtak više od 10 procenata nakon što je objavila najbolju profitnu marginu otkako je kompanija postala nezavisan entitet pre pet godina. Kompanija u fiskalnoj 2025. godini sada očekuje rast prihoda od 13-15 odsto (ranije 8-10 odsto) i profitnu marginu mimo specijalnih stavki od 4-6 odsto (ranije 3-5 odsto). U proteklih godinu dana akcije ove kompanije skočile su oko 262 odsto.

Gubitnik nedelje
Akcije američke kompanije, United Health (UNH), koje nude širok spektar usluga na polju zdravstvene zaštite, stropoštale su se 22 odsto nakon što je kompanija objavila kvartalne rezultate ispod očekivanja i smanjila prognozu poslovanja u tekućoj godini. Ova kompanija koja se suočava sa rastućim troškovima usled porasta potražnje za zdravstvenim uslugama u okviru programa za starije, Medicare, sada očekuje prilagođenu dobit po akciji od 26,0-26,5 dolara u odnosu na ranije očekivanih 29,5-30,0 dolara i konsenzus od 29,73 dolara.  

Autor je glavni broker Momentum skjuritiz.