Svetske berze: Prvi pad tržišta akcija u poslednjih mesec dana

Indeks S&P 500 oslabio je 0,6 odsto, ali se zadržao iznad nivoa od 6.000 poena, dok je indeks tehnoloških akcija, Nasdaq, porastao 0,3 odsto u nedelji u kojoj je prvi put u istoriji preskočio prag od 20.000 poena.

Prošle nedelje objavljeni novembarski podaci o inflaciji bili su u skladu sa očekivanjima, ali je mesečni podatak o ukupnoj inflaciji bio na najvišem nivou još od aprila tekuće godine.

Štaviše, podaci o proizvođačkim cenama, koji su došli iznad očekivanja, pokazali su da će inflatorna kretanja i u narednoj godini biti jedna od značajnijih investicionih tema.

Indeks potrošačkih cena u novembru porastao je na 2,7 odsto na godišnjem nivou odnosno 0,3 odsto mesečno, što je bilo na nivou konsenzusa. Isključujući volatilne stavke kao što su hrana i energenti, bazna inflacija je bila na nivou od 3,3 odsto godišnje odnosno 0,3 odsto mesečno, što predstavlja stagnaciju u odnosu na oktobarske podatke.

Najveći deo inflatornih pritisaka došao je sa strane troškova stanovanja koji su porasli 0,3 odsto i već duže vreme predstavljaju najuporniju komponentu inflacije.

Proizvođačke cene porasle su u novembru 0,4 odsto, iznad konsenzusa od 0,2 odsto, dok su na godišnjem nivou dostigle rast od 3,0 odsto, najviše od februara prošle godine.

Uprkos tome što se inflacija dobro spustila ispod 40-ogodišnjeg maksimuma iz sredine 2022. godine, ona je i dalje daleko od Fed-ovog targeta od dva odsto.

Pojedini čelnici Fed-a proteklih dana izrazili su frustriranost u vezi sa otpornošću inflacije, napominjući da bi brzina obaranja kamata mogla da uspori ukoliko se ne napravi značajniji napredak.

Nakon objavljenog izveštaja, tržište očekuje sa verovatnoćom od preko 90 odsto da će Fed ove sedmice spustiti kamatu za dodatnih 25 baznih poena, dok je verovatnoća istovetnog smanjenja u januaru porasla na oko 20 odsto.

S druge strane Atlantika, Evropska centralna banka (ECB) je i treći put zaredom oborila ključnu kamatu, nakon što je inflacija u tekućoj godini stigla nadomak cilja, dok je privreda evrozone ostala anemična sa potencijalom daljeg umrtvljavanja.

Depozitna stopa ECB-a smanjena je na 3,0 odsto u odnosu na maksimalnih 4,0 odsto gde se nalazila od septembra 2023. do juna ove godine kada je otpočeo ciklus smanjenja kamata.

ECB je u saopštenju ponovila da je neophodno da se „ključna kamatna stopa drži koliko je god potrebno restriktivnom“, što investitori vide kao signal nastavka mekše monetarne politike.

ECB je smanjila očekivanja inflacije u evrozoni u tekućoj godini sa 2,5 na 2,4 odsto odnosno sa 2,2 na 2,1 odsto u 2025. godini. Takođe, privredni rast u evrozoni ove godine je smanjen na 0,7 odsto sa ranije očekivanih 0,8 odsto, dok je projekcija za 2025. spuštena sa 1,3 na 1,1 odsto.

Najveća neizvesnost po ovaj ekonomski i politički blok dolazi sa strane očekivanih viših carina SAD za koje ECB ocenjuje će kratkoročno imati „verovatno neto inflatoran uticaj“, dok će dugoročni efekti zavisiti od mnoštva drugih faktora.

Dobitnik nedelje

Akcije američkog proizvođača čipova, Broadcom (AVGO), skočile su u petak nakon objave kvartalnih rezultata 24 odsto, a kompanija premašila tržišnu kapitalizaciju od 1.000 milijardi.

Broadcom je ostvario kvartalni profit iznad očekivanja, dok je prihod na polju veštačke inteligencije (AI) u tekućoj godini više nego utrostručen.

Uprava kompanije je naglasila da razvija prilagođene AI čipove sa tri velika pružaoca cloud usluga, što je dodatno podstaklo optimizam investitora u akcije ove kompanije koje u 2024. godini beleže prinos od 101 odsto.

Gubitnik nedelje

Akcije američke softverske kompanije, Adobe (ADBE), zabeležile su oštru korekciju nakon što je kompanija objavila prognozu poslovanja za tekuću fiskalnu godinu ispod očekivanja, što je zabrinulo investitore da se kompanija našla pod pritiskom konkurencije u vidu startapa zasnovanih na AI.

U tekućoj fiskalnoj godini kompanija očekuje rast prihoda u rasponu 9-10 procenata, ispod konsenzusa tržišta za oko dva procentna poena.

Akcije Adobe-a pale su prošle sedmice 15,8 odsto, dok su 2024. beleže negativan prinos od oko 22 odsto.

Autor je glavni broker Momentum skjuritiz.