Svetske berze: Regionalne banke posejale strah po Volstritu

Uprkos rastu svih indeksa, dominantan utisak u nedelji ostavile su regionalne banke koje su zaplašile investitore otkrivanjem slabosti na polju kreditiranja.

Indeks S&P 500 porastao je u sedmici 1,7 odsto i ponovo se vratio iznad nivoa od 6.600 poena, dok je indeks tehnoloških akcija Nasdaq skočio 2,1 odsto.

Prvi put nakon proleća 2023. godine kada su bankrotirale pojedine američke regionalne banke, poput Silicon Valley Bank, pojavili su se signali nepoverenja u zajmodavce male i srednje veličine.

Ove banke ukazale su na povećanje obima lažnih i loših kredita, što bi moglo da ukaže na pad standarda kreditiranja na tržištu privatnih kredita, koje je inače slabije likvidno i podložno manje striktnoj regulaciji.

ETF na indeks regionalnih banaka stropoštao se u četvrtak više od šest procenata, nakon nekoliko loših objava banaka u čijim bilansima se našla velika izloženost prema ranije propalim kompanijama iz auto-sektora.

Akcije investicione firme Jefferies Financial pale su u četvrtak preko 10 procenata odnosno više od 20 procenata u oktobru nakon što je objavila izloženost propaloj kompaniji First Brands od 715 miliona dolara.

Takođe, regionalna banka Wester Alliance objavila je postojanje prevarnih plasmana dok je njen rival Zions Bancorp objavio otpise u visini od 60 miliona dolara zbog dva loša industrijska i komercijalna kredita. Obe ove hartije su u danu pretrpele minus veći od 10 procenata.

Problem u kvalitetu kreditnog portfolija još jedan je od izazova sa kojima se suočavaju američke regionalne banke nakon što je u proleću 2023. izbila velika kriza u ovom sektoru i kolaps nekolicine igrača usled problema sa likvidnošću.

Intervencijom Fed-a ovaj finansijski požar je brzo ugašen, ali su za regionalne banke ostali otežani uslovi poslovanja
sa još težim pristupom izvorima finansiranja.

Ranije prošle sedmice, najveće američke banke tradicionalno su otvorile sezonu objava kvartalnih rezultata i listom su potukle očekivanja tržišta.

Ključni nosioci rasta bili su sektor investicionog bankarstva, usled ubrzanja tržišta preuzimanja i inicijalnih ponuda
hartija od vrednosti, te sektor trgovanja hartijama od vrednosti usled povećane volatilnosti na finansijskom tržištu.

Najveća američka banka JPMorgan objavila je rast profita od 12 procenata, uprkos stagnaciji neto prihoda od kamata, a zahvaljujući rastu prihoda investicionog bankarstva od 14 odsto.

Iz banke su, ipak, upozorili na povećan stepen neizvesnosti koji proizilazi iz složenih geopolitičkih uslova, carina i trgovinske neizvesnosti, povišenih cena većine klasa imovine i rizika od kontinuirane inflacije.

Akcije Wells Farga predvodile su sektor skokom od preko sedam procenata nakon što je ova banka podigla target neto kreditne marže i objavila neto prihod od kamata iznad očekivanja tržišta.

Prihod banke skočio je pet odsto, uz doprinos kreditnog biznisa kao i prihoda od naknada gde su prednjačili provizije iz investicionog bankarstva koje su skočile 25 odsto.

Dobitnik nedelje

Akcije američke kompanije American Express (AXP) skočile su u petak više od sedam procenata nakon što je kompanija blago podigla poslovna očekivanja za 2025. godinu i izvestila o stagnaciji troškova po kreditnim gubicima.

Kompanija je od pandemije povećala ulaganja na tržištu premium proizvoda, a provizije po karticama od 2019. godine rasle su prosečnom stopom od 19 procenata.

Akcije kompanije u petak su stigle do novog istorijskog maksimuma, a od početka godine su u plusu oko 17 procenata.

Gubitnik nedelje

Akcije američke tehnološke kompanije, Hewlett Packard Enterprise (HPE), pale su u četvrtak po objavi rezultata više od 10 procenata, nakon što je kompanija dala razočaravajuće prognoze za fiskalnu 2026. godinu.

Uprava kompanije očekuje rast prihoda od 5-10 procenata, što je više nego duplo slabije od konsenzusa tržišta.

Kompanija u narednoj godini očekuje dobit po akciji (EPS) od 2,20-2,40 dolara (konsenzus 2,40 dolara) odnosno najmanje tri dolara u fiskalnoj 2028. godini.

Od početka godine akcije HPE-a, koji se pre deset godina odvojio od poznatije firme HP, beleže rast od oko osam procenata.

Autor je glavni broker Momentum securities.