Svetske berze: Tehnološki sektor pod pritiskom AI buma

Indeks Nasdaq oslabio je u sedmici skoro dva odsto, dok je S&P 500, nakon oporavka u petak, pretrpeo tek blagu korekciju.

Objave kvartalnih rezultata američkih tehnoloških kompanija ostale su u senci njihovih planiranih kapitalnih izdataka koji su premašili ranije inače visoke prognoze.

Protekle sedmice pred investitore su izašli Amazon koji je najavio kapitalna ulaganja u godini od 200 milijardi dolara, što je povećanje od 56 odsto i daleko više od konsenzusa tržišta, te Alphabet koji je za iste namene predvideo skoro duplo više nego lani, oko 180 milijardi dolara.

Četiri velike tehnološke kompanije zajedno, Microsoft, Meta, Amazon i Alphabet, potrošiće ove godine za izgradnju tehnološke infrastrukture preko 650 milijardi dolara, a kako sada stvari stoje jedino bi Microsoft mogao nakon ovako masivnih ulaganja mogao da ostvari pozitivan slobodan novčani tok. Premda je i to veliko pitanje s obzirom da kompanije povećavaju apetite za potrošnju iz kvartala u kvartal.

Kvartalni izveštaji većine ovih kompanija propraćeni su rasprodajom akcija pa je Microsoft u danu pao 10 odsto, Amazon skoro šest procenata, a Alphabet oko tri odsto kumulativno u dva dana nakon objave.

Jedino je Meta uspela da odvuče pažnju ulagača sa CAPEX-a visokom očekivanom stopom rasta prihoda za tekući kvartal pa je akcija skočila 10 odsto. Doduše, u potonjem periodu su neutralisani ovi dobici pa se i Meta priklonila preostalim tehnološkim akcijama koje su zabeležile retku pojavu da nijedna od njih nije uspela da postigne rast vrednosti po objavi kvartalnih rezultata.

Negativan sentiment prošle sedmice pogurala je i pojava novih alata AI startapa, Anthropic, koji je predstavio do sada najnapredniji model, sposoban da sintetiše podatke i analize, vodi timove asistenata za kodiranje i obavlja funkcije slične upravljanju proizvodima.

Akcije softverskih kompanija, uključujući Salesforce, Intuit i druge, dodatno su produbile gubitke, pre nego što su se u petak oporavile u izvesnoj meri.

Na makro planu, u očekivanju objave državnih podataka sa tržišta rada, privatne kompanije su mahom izvestile o negativnim trendovima na tržištu zapošljavanja.

Tako je agencija Challenger, Gray & Christmas objavila da su američki poslodavci ukinuli 108 hiljada radnih mesta u januaru, što predstavlja najveći broj otpuštanja za taj mesec od 2009. godine i najveći mesečni podatak od oktobra 2025. godine.

Kompanija ADP je takođe ukazala na negativne trendove na tržištu rada s obzirom da je u januaru u privatnom sektoru kreirano samo 22 hiljade radnih mesta, što je duplo slabije od konsenzusa.

Januarski izveštaj sa tržišta rada biće zvanično objavljen u sredu, 11. februara, pet dana kasnije u odnosu na inicijalni plan. Očekuje se da je američka privreda kreirala 80 hiljada radnih mesta, znatno iznad decembarskih 50 hiljada, dok bi stopa nezaposlenosti trebalo da ostane na nivou od 4,4 odsto.

Dobitnik nedelje

Akcije proizvođača telefona i-Phone, Apple (AAPL), porasle su prošle sedmice 7,2 odsto kao odložena reakcija investitora na odličan kvartalni izveštaj kompanije, ali i usled činjenice da su ulagači u turbulentnoj sedmici tražili sigurnost.

Apple je u periodu oktobar-decembar zabeležio snažan rast prihoda od 15,7 odsto, zahvaljujući u prvom redu ekspanziji prodaje novog modela i-Phone-a, dok je najpropulzivniji deo biznisa, usluge, rastao stopom od 13,9 odsto. U poslednjih godinu dana Apple je zabeležio rast vrednosti od oko 19 procenata.

Gubitnik nedelje

Akcije evropskog proizvođača automobila, Stellantis (STLA), stropoštale su se u petak skoro 24 odsto nakon što je kompanija objavila masivni otpis vredan 22,2 milijarde evra po osnovu izmene strategije u segmentu poslovanja sa e-vozilima usled slabije tražnje.

Takođe, kompanija je najavila da ove godine neće biti isplaćena dividenda zbog neočekivanog gubitka u 2025. godini. Akcije ovog holdinga u proteklih godinu dana izgubile su na vrednosti oko 44 procenta.

Autor je glavni broker Momentum securities.