Svetske berze: Prekomerna AI potrošnja ponovo plaši ulagače

Sukob na Bliskom istoku nastavljen je i protekle sedmice, a američki vojni napadi protegli su se na 13 uzastopnih dana uz kontinuiranu iransku odmazdu.

Kriza na Bliskom istoku proširila se i na Crveno more, nakon što su Huti sproveli napade na saudijske tankere u lukama ovog važnog proizvođača sirove nafte i time ugrozivši, pored Hormuza, ovu drugu važnu pomorsku rutu.

Cena sirove porasla je prošle sedmice skoro 10 procenata, a nafta tipa Brent krajem sedmice je posle nekoliko meseci ponovo premašila nivo od 100 dolara po barelu. Ovo je bila direktna posledica povećanog rizika da bi i druga važna tranzitna ruta, pored blokade Hormuza, mogla biti ugrožena.

Kraj nedelje doneo je prekid američke vatre u očekivanju novih mirovnih pregovora koji bi navodno bili pod pokroviteljstvom Pakistana uz podršku Kine. Iranska strana je takođe obustavila operacije, navodeći da je i Americi prenet stav da će biti uzdržana u slučaju prekida napada.

Iznenadno povlačenje Trampa mediji tumače ubrzanim trošenjem američkih zaliha naoružanja, otuđenjem zalivskih saveznika i strahom od poremećaja u globalnim lancima snabdevanja energenata.

Na korporativnom polju intenzivirana je sezona objava kvartalnih rezultata, a na red su došle velike tehnološke kompanije koje su produbile strahove ulagača.

Objave Alphabet-a i Tesle potvrdile su od ranije poznatu tezu da najveće tehnološke kompanije današnjice više nisu biznisi sa jakim novčanim tokom. Obe ove kompanije objavile su snažan rast prihoda u kvartalu, što je ostalo u senci njihovih velikih izdataka na polju veštačke inteligencije (AI).

Ovi troškovi su doveli do negativnog slobodnog novčanog toka (FCF), što se u slučaju Alphabet-a prvi put desilo otkako je kompanija listirana, dok je Tesla u drugom tromesečju minus u FCF-u ostvario prvi put posle dve godine.

I ostale velike tehnološke kompanije slede ovaj put. Očekuje se da će negativan FCF objaviti ove nedelje Meta, kao i Amazon, koji je imao negativan novčani tok i u prvom tromesečju. Izuzetak bi mogao biti Microsoft koji bi u poslednjem fiskalnom kvartalu mogao da objavi pozitivan FCF od preko 16 milijardi dolara. Svejedno, i ova kompanija planira da duplira CAPEX u narednoj fiskalnoj godini.

Očekuje se da će pet najvećih kompanija na polju izgradnje AI infrastrukture (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet i Oracle) ove godine imati zbirni FCF od svega 7,7 milijardi dolara, dok bi naredne godine mogao ostati negativan.

Alphabet je po objavi rezultata izgubio na vrednosti skoro sedam procenata, Tesla je pao skoro 15 odsto, dok su negativne korekcije zabeležile i ostale velike tehnološke kompanije. ETF sedam najvećih tehnoloških kompanija (MAGS) pao je u sedmici 5,6 odsto, dok je od početka godine u minusu oko četiri odsto u odnosu na rast indeksa S&P 500 od oko osam procenata.

Dobitnik nedelje

Akcije evropskog proizvođača aviona, Airbus (AIR), skočile su sedam procenata nakon što je kompanija podigla srednjoročne ciljeve i najavila sticanje sopstvenih akcija.

Ovaj najveći svetskih proizvođač komercijalnih aviona cilja operativni profit u 2029. godini od 12-13 milijardi evra, u odnosu na prošlogodišnji operativni rezultat od 7,1 milijardu evra i ovogodišnji cilj od 7,5 milijardi evra. Kompanija planira program otkupa sopstvenih akcija u vrednosti od pet milijardi evra (tri odsto od tržišne kapitalizacije).

Akcije Airbus-a u tekućoj godini beleže neveliki rast od oko četiri odsto.

Gubitnik nedelje

Akcije proizvođača e-vozila, Tesla (TSLA), pale su prošle sedmice skoro 18 procenata nakon što su kvartalni finansijski izveštaji pokazali profit ispod očekivanja i slobodan novčani tok u minusu prvi put u poslednje dve godine.

Kapitalna ulaganja u kvartalu iznosila su 5,8 milijardi dolara, a uprava i dalje očekuje ove izdatke na nivou godine veće od 25 milijardi dolara. Tesla pokušava da napravi tranziciju ka autonomnoj vožnji i robotici, ali su ovi segmenti poslovanja i dalje daleko od komercijalizacije.

Akcije Tesle nakon pada prošle sedmice beleže minus u tekućoj godini od oko 30 procenata.

Autor je glavni broker Momentum securities.